Большие вызовы стоят за впечатляющим ростом экономики Индии

Экономический обзор Индии 2023

В этом году, когда министр финансов Индии Нирмала Ситараман готовится представить ежегодный бюджет, индийская экономика на первый взгляд выглядит весьма благополучно. По прогнозам, экономический рост в этом финансовом году составит 7,3%, валовой внутренний продукт (ВВП) преодолеет отметку в 4 триллиона долларов и Индия обойдет Японию, став второй по величине экономикой Азии.

Уровень розничной инфляции составляет менее 2%, и ожидается, что он останется ниже целевого показателя центрального банка в ближайшие месяцы. Сельскохозяйственное производство, которое поддерживает около половины населения страны, демонстрирует стабильные результаты, производство зерновых остается на высоком уровне, а государственные запасы хорошо укомплектованы — это приводит к улучшению доходов сельского населения.

Сниженные в прошлом году налоговые ставки на доходы и рационализация налога на товары и услуги (GST) также способствовали росту потребительского спроса и увеличению расходов. Центральный банк Индии (Резервный банк Индии) описывает текущее состояние экономики как «золотую середину» — термин, впервые использованный американским экономистом Дэвидом Шулманом, чтобы охарактеризовать экономику, которая растет в оптимальном темпе с хорошей динамикой создания рабочих мест.

Вызовы индийской экономики

Однако, несмотря на положительные показатели, существуют и глубинные проблемы. Хотя правительство утверждает, что уровень безработицы снижается, спрос на нестабильные gig-работы остается высоким. Пять крупнейших IT-компаний Индии, которые на протяжении многих лет создавали десятки тысяч рабочих мест каждый квартал, за первые девять месяцев 2025 года добавили лишь 17 сотрудников.

Замедление роста белых воротничков совпадает с продолжающимся кризисом на производственных экспортных предприятиях, где трудосложенные задачи до сих пор не решены. Индия вступила в 2026 год с нарастающей тенью 50%-ных тарифов Трампа, конфликт, затянувшийся намного дольше, чем предполагалось. Несмотря на то, что правительство премьер-министра Нарендры Моди проявило значительную активность в диверсификации торговли, подписав ряд соглашений о свободной торговле (FTA) — последнее из которых с Европейским Союзом на этой неделе, замедление в экспорте начинает давать о себе знать.

Согласно исследованиям HSBC, «экспорт в США ослабился с момента введения 50%-ного тарифа, в то время как на остальные рынки он увеличился лишь незначительно». В долгосрочной перспективе FTAs могут помочь, однако, смогут ли Индия соперничать с такими странами, как Вьетнам и Бангладеш в продаже на неамериканских рынках, будет зависеть от множества факторов, таких как качество продукции, цена и масштаб производства, отмечают аналитики.

Таким образом, несмотря на общую картину экономического роста, существуют серьезные вызовы, стоящие перед Индией, которые требуют детального анализа и принятий мер. Важно понимать, что движение towards более открытой экономики и диверсификация торговых партнеров не должны затмевать необходимость решения внутренних проблем, таких как безработица и адаптация к новым технологиям, способным перестраивать рынок труда.