Тревога инвесторов в секторе электрических транспортных средств

Инвесторы начинают ощущать тревогу по поводу перспектив прибыли в секторе электрических транспортных средств (ЭТ), когда охлаждение спроса на внутреннем рынке и рост цен на сырье приводят к резкому пересмотру ожиданий.

Капитализация BYD снижена на более чем 60 миллиардов долларов

Акции компании BYD, торгующиеся на Гонконгской фондовой бирже, упали на этой неделе после публикации разочаровывающих данных о продажах, что стало продолжением распродажи, в результате которой рыночная капитализация компании снизилась на более чем 60 миллиардов долларов с мая. Этот спад оказал давление на конкурентов в сегменте ЭТ, усиливая проблемы фондового рынка, который также сталкивается с новыми опасениями по поводу налогов и возможных нарушений бизнеса в результате внедрения искусственного интеллекта.

Снижение темпов роста продаж электромобилей

Эксперты уже предсказывали снижение темпов роста продаж электромобилей в этом году в условиях сокращения государственных субсидий, что отразилось на увеличении медвежьих ставок с ноября. Однако темпы ухудшения спроса оказались неожиданными для многих. В дополнение к этому, стремительный рост затрат на материалы для батарей и чипы памяти, вероятно, еще больше сожмёт маржу производителей автомобилей.

Обеспокоенность инвесторов

«Инвесторский настрой крайне негативен» — говорит Сяо Фэн, сопредседатель департамента промышленных исследований Китая в CLSA в Гонконге. «Глубочайшая обеспокоенность заключается в том, что мы увидим крупные пересмотры прибыли в этом году, что вызывает сомнения в долгосрочной способности производителей электромобилей генерировать прибыль на внутреннем рынке Китая».

Экспорт и внутренний рынок

Экспорт остается позитивным моментом, однако китайские автопроизводители по-прежнему сильно зависят от исключительно конкурентоспособного внутреннего рынка, где потребители проявляют осторожность. Аналитики Morgan Stanley отмечают, что большинство местных автопроизводителей ожидает снижение объемов продаж в первом квартале на 30–40% по сравнению с декабрем.

Падение поставок у лидеров рынка

Данные января показали, что даже лидеры рынка не застрахованы от падения. Внутренние поставки BYD в этом месяце сократились вдвое по сравнению с прошлым годом и составили 109 569 единиц, в то время как XPeng Inc., который в прошлом году демонстрировал отличные результаты, сообщил более чем о 30% снижении общих поставок.

Влияние роста цен на сырье

Для инвесторов более тревожным является влияние на прибыль, связанное с резким ростом цен на сырьевые материалы, в то время как производители ЭТ продолжают тратить средства на продвижение, чтобы привлечь покупателей. Цена лития для батарей электромобилей более чем удвоилась за последние три месяца, в то время как стоимость меди и алюминия также значительно возросла. Дефицит чипов памяти делает интеллектуальные автокомпоненты более дорогими.

Риски инфляции затрат

«Инфляция затрат является основным риском», — говорит Джоан Ченг, инвестиционный менеджер по акциям Китая в Aberdeen Investments. «Вопрос о том, смогут ли автопроизводители передать эти расходы розничным клиентам в условиях жесткой конкуренции, остается открытым».

Необходимость стратегического подхода

Таким образом, текущая ситуация на китайском рынке электромобилей требует от инвесторов внимательного анализа. Неопределенность в спросе и высокие затраты на сырье подчеркивают необходимость стратегического подхода в управлении ожиданиями и оценкой перспектив развития сектора. Долгосрочные инвестиции в китайские автохолдинги могут подвергнуться серьезному риску, если экономические и рыночные условия не улучшатся в ближайшее время.